从2010年成立,美团仅用了10年便成为了继阿里、腾讯市值破“万亿”的中国第三家互联网企业。
  65日,美团盘中再创新高达165.9港元/股,总市值达9700亿港元,离万亿市值仅一步之遥,这也成为仅次于腾讯、阿里的第三大“万亿”互联网公司。

  美团作为一个新的商业模式“诞生”在中国,国内外并没有对标的标的。这也导致其早期不受投资者和机构的“待见”,一度被市场诟病王兴作为一个年轻的领导者不足以“操盘”如此大体量的美团,甚至因为其巨额的亏损认为这是一种价值毁灭。如今,短短两三年,曾经无人问津的美团却成为投资者和机构追捧的香饽饽,这在很大程度上反映了市场对其商业模式的重估。

  作为本地生活服务提供商,美团除了外卖、酒店住宿、电影、团购外,还有打车、买菜、药店、金融、网约车、共享单车、共享充电宝等服务。实际上,如今的美团已经成长为一家平台型公司,能够为消费者提供丰富多样的生活服务。而这也是美团想要的,从其“吃喝玩乐,尽在美团”的开屏广告语便可看出其“野心”。

  目前美团已经成为本地服务的“一哥”,而在互联网有一句话叫“非死不可”,这也就意味着,美团可以利用规模优势不断拓展新边界。正因如此,美团作为一种“新的”商业模式也让机构和投资者对其进行估值重塑,这也成了美团没有估值顶的理由。

一季报超预期,“催化”股价大涨

  5月25日,美团公布了2020年发布了一季报。其中总营收为167.54亿元,去年同期为191.93亿元,市场预期为161.14亿元。净亏损15.7亿元,去年同期净亏损14.3亿元,市场预期净亏损11亿元。受到疫情的影响,营收和净利润都同比出现下降,但比分析师预期的要好。

  摩根士丹利指出,美团首季收入及经调整亏损表现均胜预期,新冠疫情后外卖业务强劲恢复,且出现正面结构性改变,即使美团今年股价虽已累升不少,但首季业绩表现可扫除市场忧虑,指内地服务型电商行业增长巩固,料美团在内地本土市场具领先优势。

  从具体业务来看,餐饮外卖的收入为94.9亿元,较上年同期的107.05亿元下降11.4%;到店、酒旅业务收入为30.94亿元,较上年同期的44.92亿元下降31.1%;新业务及其他的收入为41.68亿元,较上年同期的39.75亿元增长4.9%。

  美团在季报中表示,疫情期间交易用户的购买频率下降导致了“餐饮外卖”收入的下滑,消费者在疫情期间限制户外用餐、旅游等导致了“到店、旅游”收入的下滑。不过,由于美团闪购和小额贷款业务收入增长,所以“新业务及其他”收入实现增长。

  用户方面,截至一季报末,美团平台交易用户数达到4.48亿,同比增长8.9%,每位交易用户平均每年交易笔数26.2笔;活跃商家数6.1亿,同比增长5%。可见,美团即使受到了疫情的冲击,平台的活跃用户和活跃商家依旧超过去年同期。

  在一季度财报电话会议上,王兴表示:在供给端,3月底活跃的外卖商家数量超过了疫情前水平的90%。截至4月下旬,我们已经看到,包括新商家在内,活跃外卖商家的数量已完全恢复,尤其是品牌和高品质餐厅的数量继续增加,使我们能够进一步扩大高端选择,为过去几个月的恢复提供支撑。

“庞然大物”?美团的“我都要”

  美团是王兴的第三次创业,在经历了校内外和饭否后,直觉告诉王兴,未来团购会是一门好的生意。

  2010年,王兴创立美团网,起初定位新型团购网站,一天只卖一件商品。因为折扣力度大,吸引了不少用户。年底,美团就获得了红杉中国1200万美元的融资,这也是美团的第一位投资人。

  后来,团购网站多了起来,包括腾讯也上线了QQ团购网,王兴无奈地问到:“有什么业务是腾讯不做的吗?”

  不过,靠着产品和用户体验,美团度过了寒冬,成为了活下来的巨头。2011年,美团销售额14.5亿元,比2010年翻了10倍。到2012年,美团已经覆盖了全国绝大部门的城市,不过毛利率不到7%,当年销售额达到55.5亿元。

  2013年,美团已占据了50%的市场份额。王兴觉得团购不再是新鲜事,未来是O2O的世界,也是在这一年定下了2020年美团营业额达到1万亿的目标。不久后,美团就推出了猫眼电影、美团酒店两个独立客户端。12月,美团外卖上线。

  2014年,5月,美团完成不到3亿美元的C轮融资,估值为20~30亿美元。2015年,美团点评宣布合并,成为最大的到店餐饮服务平台。此时,阿里与腾讯都是美团的股东,但阿里计划自己打造O2O平台口碑。

  2016年,腾讯增持美团,阿里退出,转而入股了饿了么。从此,腾讯与美团的联盟与阿里与饿了么的联盟形成了对抗。

  2017年,美团在以餐饮外卖和酒店旅行为核心业务的基础上,增加网约车和新零售等新业务。外界开始探讨,美团的边界在哪里?美团不断壮大的过程,也在给自己不断树敌。而且它的敌人都是行业内原有的巨头。外卖业务要对抗饿了么。旅行酒店业务上,面对的是携程。网约车上,面对的是滴滴。

  不过,经历过百团大战的美团,似乎并不害怕竞争,而且越战越勇。王兴当时总结:外卖领域美团是第一,约占56%的市场份额;到店餐饮和猫眼电影也是行业第一;酒旅业务的间夜数已经超过携程,估计1~2年内会超过整个携程加艺龙再加去哪儿的间夜数。

  2018年,美团上市,腾讯为第一大股东。此时的美团作为生活服务电商平台,已经覆盖全国700万商家中的接近500万家,覆盖餐饮外卖、打车、电影票、酒店、门票、亲子、KTV支付、金融服务(借贷)等200个品类。4月,美团宣布收购摩拜单车。

  王兴说他仔细观察所有垂直领域后发现,他们总会在某个用户群体形成交集——就餐、点餐、看电影、旅游、租车的用户,基本上就是同一群人。这就是说,美团只要凭借一个业务吸引了一个用户,就会逐渐让他使用上美团其他的服务,包括未来新加入的服务。

  今年4月,美团开始布局共享充电宝。

曙光初现,“诟病”多年的亏损迎来盈利

  美团被人诟病多年的亏损终于在2019年迎来了转折。

  2019年,美团“破天荒”的结束多年亏损,实现经营利润26.8亿元,而去年亏损110.9亿。之所以能够扭亏为盈,主要是因为在营销费用只增加20%的情况下,营业收入增加了50%。也就是说,美团营销的效率大大提高,补贴更有效了。

  过去,盈利一直是美团所面临的。一方面是不断和竞争对手打价格战,在补贴上投入了数百亿元;另一方面是不断的在新业务上布局,拓展边际。

  而美团之所以能够在去年盈利,并不是一蹴而就,而是如果过去是在辛苦的播种迎来了丰收。至2019年末,美团的交易用户数目达到4.5亿,活跃商家数目达到620万,分别同比增长了12.5%和7.1%。

  对于生活服务平台来说,用户喜欢在选择服务前参考前人的评价,海量的用户评价是极为宝贵的无形资产。积累评价是一个漫长的滚雪球的过程,而规模形成以后,就会形成很宽深的护城河。此外,让商家入驻平台也是一个辛苦又漫长的过程,在前期需要大量的线下地推,挨家挨户地跑店铺。店铺的规模一旦形成了,不仅会吸引用户使用,也会自动吸引新的店铺加入。

  美团就是慢慢通过地推,通过补贴维护用户,把雪球滚大的。

  在用户达到亿级,商家达百万级以后,盈利自然就不是问题了。正是看透了这样的商业模式,王兴很早就给美团设立了2020年要实现的3个目标:市值千亿美元,成交额破万亿元,营收破千亿元。

  目前来看,市值千亿美元已经实现,营收在2019年达到了975亿,离千亿也不远了,而成交额尚且有段距离,2019年为6281亿元,增速为32.3%。

“新的”商业模式,美团的估值顶在哪?

  事实上,王兴认为美团可以达到腾讯和阿里的体量。

  目前,腾讯市值3万多亿元,阿里约4万亿元。市值逼近1万亿港元的美团,与它们相差了4倍左右。也就是说,美团要达到腾讯阿里的体量,还得在现有的基础上再创造3个美团。

  不过,王兴对未来似乎很有信心,2017年他曾表示:美团有机会成为与阿里腾讯一个量级的公司,因为创造的价值足够多,餐饮、旅游、到店综合品类每个领域都可以值几百亿美元。美团到现在只有7年,大众点评也只有14年,只是刚刚起步而已。

  在开拓新业务上,美团学到了大股东腾讯的精髓,不做第一个吃螃蟹的人,而是等行业的前景明朗后,再重进赛道。网约车、共享单车、共享充电宝都是如此。

  王兴曾经的疑问:“有什么业务是腾讯不做的?”如今,滴滴、摩拜、街电或许也想问一问美团:“请问,有什么业务是美团不做的吗?”

  随着美团的商业模式越来越清晰,盈利能力也有所体现,甚至曾经一度被认为年轻的王兴不能掌舵美团这艘“巨舰”也随着美团的不断发展壮大变成无人问津的“谣言”。

  短短两三年,美团在质疑中成长为巨头,团也逐渐获得了资本市场的认可。王兴用实际行动证明美团有机会成为与阿里腾讯一个量级的公司。

  近期,摩根大通、瑞银最新报告大幅调高美团点评目标价,表示对其未来发展的看好。摩根大通上调美团点评目标价至165港元,称其长远盈利潜力改善。瑞银上调美团点评目标价至160港元,评级为买入。高盛、中信里昂均发布研究报告,报告中表示维持当前评级并调高其市场目标价。早前花旗发表研究报告,维持美团买入评级,目标价由117港元升至145港元。

  显然,美团的股价涨幅速度快于机构发布报告的速度。这足以体现资本市场对目前美团的“追捧”。

  阿里成立于1999年;腾讯成立于1998年;美团成立于2010年;阿里2014年上市市值2314亿美元;腾讯2014年市值破万亿港元;相对于阿里和腾讯,美团破“万亿”市值仅用了10年,而这或许仅是它的开始。

最新文章
ps制作炫酷的科幻光线特效步骤教程

ps制作炫酷的科幻光线

这篇文章主要介绍了ps制作炫酷的科幻光线特效步骤教程
ps怎么设计宝蓝色水滴效果的文字? ps水滴字体设计技巧

ps怎么设计宝蓝色水滴

ps怎么设计宝蓝色水滴效果的文字?ps中想要设计一款水滴
ps制作武汉加油炫酷艺术字教程

ps制作武汉加油炫酷艺

这篇文章主要介绍了ps制作武汉加油炫酷艺术字教程,需要
ai怎么设计电脑蓝屏或者局域网的图标?

ai怎么设计电脑蓝屏或

ai怎么设计电脑蓝屏或者局域网的图标?ai中想要设计一款
ai怎么设计扁平化的狐狸插画矢量图?

ai怎么设计扁平化的狐

ai怎么设计扁平化的狐狸插画矢量图?很喜欢狐狸,想要画一
ai怎么设计扁平化的电池图标? ai电池矢量图画法

ai怎么设计扁平化的电

ai怎么设计扁平化的电池图标?ai中想要绘制矢量的电池图
最新资讯
李想评拜腾失败:理想员工只飞最低折扣经济舱

李想评拜腾失败:理想员

李想表示,理想汽车至今为止超过3200人的团队中,只有两个
瑞幸举行股东大会 审议罢免刘二海黎辉等多位董事

瑞幸举行股东大会 审

瑞幸咖啡特别股东大会于今日下午15点在神州优车总部举
小米金融:与山东被立案侦查的“小米金融”无任何关系

小米金融:与山东被立案

小米金融在微博发布声明,称近日“山东小米金融服务外包
分水岭时刻:科技四巨头CEO首次国会集体作证 各个击破or抱团取胜

分水岭时刻:科技四巨

未来几周,当亚马逊CEO杰夫•贝佐斯、苹果CEO蒂姆·库克
超800家公司联合抵制Facebook 要求平台控制仇恨言论

超800家公司联合抵制F

据Politico消息,全球800家公司从社交网络中撤出了数百
云旅游从直播种草 走向杂草丛生

云旅游从直播种草 走

云旅游怎么变成这味儿了?