分析人士认为,苹果销量下滑注定会对上游的供应商造成冲击。而目前要挽救苹果的这种销售颓势,或只能寄望后续苹果新产品的推出。

林简、孙聪颖

苹果最新的报表还未正式出炉,华尔街投行们已纷纷开始用脚投票,唱空苹果二季度销量。从目前看,投行们的唱空并非空穴来风。A股上市公司中,有多家是属于苹果产业链供应圈内的,近期已提前预警中报业绩。

分析人士认为,苹果销量下滑注定会对上游的供应商造成冲击。而目前要挽救苹果的这种销售颓势,或只能寄望后续苹果新产品的推出。

苹果产业链公司业绩遭预警

根据市场调查研究机构Counterpoint Research的数据,苹果5月在中国智能手机市场的出货量占10.8%,低于去年同期的12%,市占率降至第5位。

蝴蝶效应明显,苹果产业链上的诸多公司收到拖累。目前正值A股中报披露期,从时间上看,这个时点颇为。《中国经营报》注意到,近期机构对苹果供应链上市公司的调研力度有加强趋势。其中,最明显的是蓝思科技,这家苹果盖板核心供应商企业,从5月以来,就迎来了一拨又一拨机构调研。大概统计了一下,合计有41家机构对公司进行调研。其中,海外机构就占了一半以上。

对蓝思科技而言,这样的调研盛况不常见。不管是从机构去调研的频率,还是机构去调研的家数,近两个月机构对蓝思科技的调研潮已盖过去年全年整体情况。

从一些参与调研的人士处了解到,近期去调研的确带有打听业绩的意思。“我们一直在跟踪苹果方面的供应商情况,去蓝思科技那边也主要是想打听一下业绩之类的。”一位近日调研了蓝思科技的机构分析师坦言。

今年一季度,受累于苹果订单下滑等因素,蓝思科技净利润曾滑坡近六成,这一度震动市场。市场曾一度质疑,公司“傍苹果”太深种下苦果。分析人士认为,或正因为有了前车之鉴,现在机构在公司中报业绩披露前提前调研,或可以提防公司业绩会再度出现变脸,可以事先做好应对。

“公众和媒体一直有这样的误解,实际情况是公司的核心客户并非单一或者某几个品牌。公司的客户群体出现阶段性的特点,客户群体不仅包括消费电子行业的国外知名品牌,也包括华为、小米、联想、vivo、OPPO等国内品牌。”蓝思科技方面相关高管人员对称,电子消费品行业有较明显的淡季和旺季,上半年是传统淡季,进入下半年后,各手机厂商将陆续发布新品,公司营收也会随之明显变化。同时未来3D玻璃对于平面及2.5D玻璃的替代,将给公司业绩带来进一步增长。

“公司对于完成计划中的2016年收入和利润同比增长10%的全年业绩目标有信心。”蓝思科技上述高管回答道。

除此之外,作为苹果lighting连接线核心供应商的立讯精密,7月9日低调下调公司今年上半年业绩盈利预测,宣布从原来预计的归属于上市公司股东的净利润30%至40%的增幅下调至0%至10%增幅,净利润范围变为在3.8亿元至4.2亿元之间。

立讯精密解释称,一方面,整体经济环境比较有挑战;另一方面,主要客户上半年需求放缓,同时新产品量产准备时间超预期,导致前期资源投入损失影响获利。

招商证券分析师鄢凡在报告中直言表示,二季度苹果销量继续低于预期以及对供应商压价对整体苹果产业链的中报均有一定压力,立讯精密亦受到一定影响。

苹果手机锂电池供应商德赛电池的状况与立讯精密有些类似。公司7月13日也发布了中报业绩预警公告。公司预计今年上半年净利润同比下滑35%至45%。公司称“智能手机电池产品销售收入下降”是主因。

苹果持续被看空

严峻的事实不止如此。近段时间,国际投行纷纷看空苹果二季度销量。如加拿大皇家银行资本市场分析师阿米特·德莱纳里(Amit Daryanani)预测的iPhone第二季度销量甚至比市场的平均预期更低,他在近期的一份研究报告中称,iPhone第二季度的销量只有3950万部。相比之下,苹果在去年第二季度售出了4750万部iPhone,这将是iPhone季度销量第二次出现同比下滑的情况。

国际投行的唱空有理无理?从目前苹果上游供应商的经营情况,或可以出苹果目前所面临的处境。实际上,近期A股中多家苹果产业链的上市公司已提前在预警中报业绩了。

近期市场有传言称,苹果各家供应商都收到了苹果开价更低的采购意向协议书,其中包括一些长期为苹果提供零组件的厂商。甚至连富士康这样的实力雄厚的供应商都受到波及。

针对该传言,向苹果公关部门寻求确认,但截至发稿之际,尚未得到回复。

进一步向A股苹果供应链上市公司了解情况,但基本上得到的回应是:“基于与客户签订的保密协议,不方面对客户情况做出评价”。

方正证券分析师吴振华对中国经营报表示,苹果压价供应链的现象是长期存在的。“苹果也是为了保持较高的利润率,如果遇上行情不好时,苹果可能会大幅压价。”

寄望苹果新品提振业绩

苹果与上游供应商的关系,是“辅车相依,唇亡齿寒”。

“苹果市场份额下滑在去年就已经体现出来了,正因为如此,我现在已经不太关注苹果产业链的公司了。”东兴证券分析师余江对表示。

余江对表示,苹果销量下滑注定会对今年的相关供应商造成影响。目前要改变苹果的颓势,只能寄望苹果手机新产品推出了。

部分供应商已通过各种方式在对冲苹果下滑带来的影响,如蓝思科技,公司上述高管对表示,随着公司产能的增加,公司可以更好地多元化客户的需求,在确保中高端市场领导地位的前提下,加大中低端产品的产能布局,适当提高中低端产品的业务比重和市场占有率,加深与国内更多消费电子厂商的合作。

“从未来产品发展战略看,蓝思科技在进一步拓展客户群体和产品领域的同时,也加大公司蓝宝石、精密陶瓷、2.5D、3D等新材料研发,确保公司技术领先的优势,在中低端市场产品方面也会增加推广力度。在产品下游,继续挖掘可穿戴设备、智能家居、自动驾驶汽车等应用领域的市场潜力。”蓝思科技称。

背景资料

蓝思科技的主营业务是视窗防护玻璃的研发、生产和销售,主要产品是视窗防护玻璃,广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品。从苹果推出第一代iPhone开始,蓝思科技就已经是其玻璃防护屏的主要供应商之一,之后iPad掀起平板电脑潮流,公司又切入相关产业链。

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